由國務院批準試點設立的國內首家專業養老金管理機構—建信養老金管理有限責任公司開業，注冊資本23億元，建設銀行副行長余靜波出任董事長。繼8月養老金被允許進入資本市場后，養老金管理又邁進一步。

　　8月23日據中國政府網，《基本養老保險基金投資管理辦法》由國務院正式印發，自印發之日起施行。

　　辦法明確：投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高于養老基金資產凈值的30%;參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值為目的。

　　A股的一劑強心針?

　　從全球范圍來看，養老金入市都能起到穩定股市的作用。上世紀80年代，美國“401K”資金入市，開啟了美股一輪長達10年的大牛市。在美國股市，養老金持倉比例最高，自然賺得也最多。因此，美國普通民眾是牛市的最大受益者。無獨有偶，當養老基金擴大投資的消息降臨日本股市時，日經225指數當日急升3.98%。因此，許多人將我國養老金入市稱作中國版“401K”計劃。

　　對此，華泰證券(601688,股吧)羅毅曾表示：總量3.5萬億的養老金，按照30%的比例投資股市，有望帶動萬億資金入市。

　　哪些股票有望站到風口?

　　按照養老金"安全第一"的原則，購買績優藍籌股的可能性最大。同時對于養老金這樣龐大的資金來講，一般的小盤股難以滿足其對流動性的要求，因此業績優秀的一、二線藍籌就會成為其首選。

　　分析指出，銀行、兩桶油、交通運輸、電力、大基建等板塊有望成為養老金重倉對象，因為這些行業大多業績優良而且盈利能力穩定、分紅比較高。如16只銀行股中，度有3只個股股利收益率超過5%。截至11月20日收盤來看，這16只銀行股動態市盈率均在9倍以下，其中工商銀行、農業銀行(601288,股吧)、交通銀行的股價更是已跌破了每股凈資產。

　　交通運輸板塊中，深高速(600548,股吧)、大秦鐵路(601006,股吧)的股息率在5%以上。另有伊利股份(600887,股吧)、福耀玻璃(600660,股吧)、羅萊家紡(002293,股吧)、長城汽車、上汽集團(600104,股吧)、雙匯發展(000895,股吧)、森馬服飾(002563,股吧)、中恒集團(600252,股吧)、方大特鋼(600507,股吧)、格力電器(000651,股吧)的度股息率也均在5%以上，且這些個股的市盈率大都在10多倍上下。

　　當然，行業前景好的新興產業個股，尤其是成長性明確的行業龍頭股或許也會成為養老金配置的標的。

　　梳理社保基金的布局思路不難發現，由于對資金安全性的要求極高，因此在社保基金的資產配置中那些質地優良、低估值的大盤藍籌品種深受青睞。

　　1、銀行板塊：

　　在當前的A股市場中，論起低估值，恐怕誰也不能和銀行股叫板。盡管經濟處于下行周期，銀行經營也處在轉型過程中，但是貨幣政策持續寬松、金融業改革和行業面變化、經濟結構調整，這些因素都有助于銀行股估值進一步抬升。

　　數據顯示，二季度社保基金現身南京銀行(601009,股吧)、中信銀行、安銀行(000001,股吧)、農業銀行前十大流通股股東名單。華泰證券首席分析師羅毅表示，巨量資金的入市，將利好大金融等藍籌股。

　　2、高派現個股

　　分析認為，一些具有低估值特征的價值股年報派現超過銀行定存利息，在這一大背景下那些現金流充沛，高分紅、估值合理、公司治理較好的品種，將更能成為長期資金關注的最重要方向，同時也符合社保基金的投資理念，具有明確安全邊際的品種，未來也有可能成為養老金重點考慮的對象。現金流充沛，高分紅個股將獲得加倉。

　　高分紅個股，除金融股外，交通運輸板塊及電力行業相對現金分紅派現力度也較大。二季度，社保基金新或加倉進入前十大流通股股東名單的電力股有國電電力(600795,股吧)、涪陵電力(600452,股吧)、粵電力A、申能股份(600642,股吧)、寶新能源(000690,股吧)、桂東電力(600310,股吧)、東方能源(000958,股吧)、贛能股份(000899,股吧)等9只個股。

　　3、醫藥生物

　　統計顯示，社保基金今年二季度現身68只醫藥生物股前十大流通股股東名單，數量為兩市所有行業之首，合計持股市值達282.5億元。其中，新13股，包括海王生物(000078,股吧)、太安堂(002433,股吧)、仙琚制藥(002332,股吧)等;增持24股，包括同仁堂(600085,股吧)、信邦制藥(002390,股吧)、通化東寶(600867,股吧)等。

　　據wind數據統計，醫藥生物板塊上半年營業收入同比增長12.34%，歸屬于母公司股東的凈利潤合計同比增長21.11%，其中子行業醫療服務(36.29%)、醫療器械(25.31%)以及醫藥商業(15.35%)保持較好的收入增速。太洋證券稱，在醫療服務政策紅利的不斷推出以及招標政策逐步明朗的情況下，持續看好醫藥生物板塊各細分行業龍頭在醫改的推進下的穩定發展。

　　4、傳媒

　　統計顯示，社保基金今年二季度現身29只傳媒股前十大流通股股東名單，其中，新7股，包括人民網(603000,股吧)、北京文化(000802,股吧)、湖北廣電(000665,股吧)等個股;增持9股，包括中文傳媒(600373,股吧)、華聞傳媒(000793,股吧)、歌華有線(600037,股吧)、華策影視(300133,股吧)等。

　　華泰證券認為，雖然上半年傳媒行業整體業績表現淡，但行業景氣度和市場空間都較為樂觀，看好行業和資本卡位優勢顯著的龍頭公司。經歷大幅回調，部分標的已經展現出安全邊際。建議兩條主線把握：1)超跌的互聯網龍頭公司：樂視網(300104,股吧)、東方財富(300059,股吧);2)行業景氣度高，基本面良好，估值合理的確定性龍頭：華策影視、奧飛動漫(002292,股吧)、天神娛樂(002354,股吧)、昆侖萬維(300418,股吧)、引力傳媒(603598,股吧)。3)繼續關注國企改革主題：鳳凰傳媒(601928,股吧)、青島堿業、歌華有線、浙報傳媒(600633,股吧)。

　　5、養老概念股

　　養老金入市，投資者最容易聯想到的自然就是養老概念股。申萬宏源(000166,股吧)指出，我國老年人口規模將從目前的2億增長到2050年的4億多，然后長期保持在4億左右，占總人口的1/3上下。業內人士普遍表示，2010-2030年是實體創業做養老的黃金二十年。具體來看，可從三條主線篩選投資標的：

　　主線一：傳統企業轉型養老地產服務提供商。主要邏輯：轉型決心強、籌備工作/時間長、具可行性和連鎖化的潛力。代表公司：雙箭股份(002381,股吧)、魯商置業(600223,股吧)、湖南發展(000722,股吧)、金陵飯店(601007,股吧)、世聯行(002285,股吧)。

　　主線二：巧用“互聯網+”打通老齡化大城市的脈絡。主要邏輯：商業模式到位、所服務的市場區位較好、與政府深入合作。代表公司：易華錄(300212,股吧)、銀江股份(300020,股吧)、南京新百(600682,股吧)、奧維通信(002231,股吧)、東軟集團(600718,股吧)。

　　主線三：養老產業攜手“大健康”與“大休閑”。主要邏輯：受益于消費升級和經濟轉型(參照發達國家老齡產業)。“大休閑”代表公司：北部灣旅(603869,股吧)、北京文化、中國國旅(601888,股吧)、宋城演藝(300144,股吧)、新文化(300336,股吧)。“大健康“代表公司：迪安診斷(300244,股吧)、世榮兆業(002016,股吧)、九安醫療(002432,股吧)、宜華健康(000150,股吧)、泰格醫藥(300347,股吧)。